中国也面临着这样的问题。对于中国来说,我们主要的问题不是金融危机、资产负债表修复带来的问题。我们国民经济增长比较快,银行年年都会信贷紧张但又要扩张,但是要扩张必须要有资本支持。你要给他们做个压力测试的话,会导致相当一部分银行是不行的。他们需要改进这个指标、那个指标。其中,最主要一条是改进资本。而你要改进资本时候,就要看自己的资本市场怎么样。包头镀锌管有时候是开的,有时候是停的。由此,不管是IPO还是后续融资,我们都没有到那么成熟的阶段。所以,压力测试结果也很一般
我们也接受国际上的经验,未来可能有所谓央行的政策利率,并让政策利率起到更大作用。而起作用的前提是,央行向商业银行融资,以此通过融资成本来对商业银行施加影响。传统上,这是一个短期利率。但是也可以考虑此次金融危机后经验,短期利率可能有时候不够有效,由此可以考虑增加一个中期利率。总之,央行给其他金融机构融资的架构。
在过去,这东西也是有的。这就是动态随机一般均衡模型。包头镀锌管最近我看到美联储用的是模型就是既包括了几个部门的行为,包括更多的假设以此计算出不同的结果。这也就是说这个传导要提前想到,这也就是说在制定货币政策时候要考虑传导机制,然后要依照你的模型推算传导以后的结果。虽然不一定准确,但在这个区间中不同的假设会出现不同的结果。这也就是说这些假设涉及到一些基本的经济学理论。http://www.btbsgc.com/